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责任编辑：杨杰来源：慧保天下2019年是银保监会机构改革融合的第一年，机构改革任务基本完成，监管业务稳妥有序开展，初步实现从“物理融合”到“化学反应”，稳定住了银行保险发展大局。就保险监管条线而言，各监管部门都是大招频出，从监管理念到监管方法，一律提高站位，更新推进。如何找准保险行业发展的问题，提前找准风险苗头，成为考验各监管部门的一项首要任务，同时，监管的具体举措，也展现出不同监管部门的风格和行事方式。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫也认为，预计政策利率不会变化，以避免对实体经济造成冲击，但MLF、逆回购等公开市场操作利率可能会跟随小幅上行，与之前操作类似，很可能小幅上行5或10个基点。中银国际研报认为，央行不跟随美联储上调利率的可能性更大。在现阶段，市场利率与政策利率基本持平，此时如果再次上调利率，则含义明显不同，也将会导致资金利率上行。从下半年来看，稳信用、稳增长是政策的着力点，目前下行压力未见缓和，甚至融资也未确定性企稳的情况下，不宜进一步混淆市场预期。

另两家网文上市公司掌阅科技、中文在线近一年股价也持续走低。虽然孵化出了《三生三世十里桃花》、《知否》等爆款影视剧，但行业三家上市公司股价低迷，已经是整个网文市场被看衰的写照。内容难规范的旧疾，屡禁不止的盗版沉疴，狭窄的增长空间，IP影视化的现实困境，都已成为网文市场目前待解的难题。

前述深圳券商投行人士表示，“监管层关注重点主要是同业竞争和关联交易问题如何解决。此外，分拆后子公司在业务、人员、财务、资产上是否与母公司保持相对独立；是否会损害上市公司的核心竞争力和持续盈利能力。”从过往案例来看，案例数量较少。北京一名券商投行人士19日解释，“分拆上市是指母公司在不丧失对子公司控制权的前提下，让子公司独立上市。但绝大部分案例是上市公司转让子公司控制权，即剥离子公司，在子公司上市后就没有控制权了，从股权关系上看也就没有关联交易，但这不是真正意义上的‘分拆’。”

2019年3月28日，小黄狗环保科技公告称，小黄狗环保科技与团贷网是相互独立的两个法律主体，也并不存在任何业务关联。目前，公司运营一切正常。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

竞争差异化。尽管资管新规目的是统一各类资管机构的准入标准和监管要求，但是由于各类资管机构的禀赋差异，仍会呈现差异化的竞争态势。银行理财处于转型过程中，将借助渠道优势和固收类产品的投资优势，在固收类产品上发力，牢牢把握住固收类投资的行业老大地位，同时通过FOF类产品逐步布局权益及大类资产配置产品。公募基金的最大优势是产品标准化和渠道多元化优势，在权益类产品方面积累多年经验仍将保持相对优势，然而在当前市场环境下规模难以大幅增长。由此，货币类产品由于标准化优势以及借助互联网渠道仍将保持增长，但也会被银行理财分一杯羹。券商资管的通道业务将受到挤压，其优势是业务灵活，可借助与上市公司的关系开发多元化的产品。但在标准化产品方面未来难以与银行理财和公募基金竞争，因为渠道不如银行理财，投研能力不如公募基金。信托公司的通道业务将受到挤压，其优势仍然是信托牌照的价值，但未来也将面临银行理财净值化非标产品的竞争。保险资管受资管新规的影响最小，未来规模主要取决于保费收入的增长。私募基金中的债券类产品规模预计将在信用债违约潮中受到显著影响，股票类产品也在2018年“受伤”严重，未来私募资管规模增长主要取决于股权类投资。