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与此同时，去年最后四个月，土地溢价率均低于10%，重新回到历史低点；越来越多的土地以底价成交，11、12月份，这一比例均超过六成；土地流拍现象也明显加剧，下半年流拍率基本在12%以上。百强房企均持谨慎态度。2019年，百强房企中有49%拿地金额较2018年同比下降，其中五成降幅在30%以上。10强房企仅中海、绿地、世茂拿地金额同比增长22%、18%和20%。

反观彼时的印度电商市场，已经经历了一场激烈的市场角逐。2007年Flipkart诞生，随后Snapdeal、ShopClues相继创办并掀起一波电子商务热潮，2012年亚马逊进入印度市场，并与Flipkart之间展开竞争。2018年，在沃尔玛以160亿美元高价收购Flipkart后，目前印度电商市场形成了亚马逊和Flipkart双寡头局面。两者均以“自营+大型商家入驻”模式为主，占据了印度一半以上电商市场份额，但二者的渗透率远远没达到阿里和京东在国内的状态。

3.2． 短期镍中间产品产量下降，未来湿法产能大量布局红土镍矿湿法冶炼项目由于技术复杂性，投产周期长，成本较高。全球镍中间产品原料主要来自红土镍矿及伴生镍矿，2018年镍中间产品产量约29.7万吨（金属量），同比下降9%，从近4年产量情况来看，整体呈现下降趋势。镍中间产品中有潜力扩张的部分是来自红土镍矿的供应，目前红土镍矿湿法冶炼工艺主要有三种，一是还原焙烧-氨浸工艺，最早在古巴尼加罗冶炼厂得到应用，随后印度苏金达厂、菲律宾诺诺克镍厂、澳大利亚亚布鲁冶炼厂等相继采用此工艺；二是硫酸常压浸出工艺，主要是国内云锡元江镍业、广西银亿等公司采用此方法；三是加压浸出工艺（HPAL），最早应用于古巴毛阿镍厂，后来在澳大利亚、巴西等地方均有建厂，近二十年全球新建的红土镍矿湿法冶炼厂主要采用此工艺，如马达加斯加的Ambabovy项目，新喀的Goro等等，中国中冶集团在巴新Ramu冶炼厂采用此工艺生产，该项目2015年达产，投资超过20亿美元。此类工艺的特点一是初始投资大，每万吨的投资在5-9亿美金。二是建设周期较长，由于地处非发达国家，基础设施条件较差，投产延迟较多，例如Ambabovy项目、Goro项目以及Ramu项目的投产延迟分别达到2年、6年和3年之久，一般企业较难承受，无法大规模快速扩张。三是运行成本更高，淡水河谷公司拥有硫化镍矿和红土镍矿两类冶炼厂，2016-2018年全年运行成本对比来看，红土镍矿显著高于硫化镍矿的冶炼成本。

4、监管层进一步收紧房企融资，禁止公司债与票据互还。5、深交所表示，对触及退市条件的公司，出现一家，退市一家。6、监管层限制港股内房企发行熊猫债。7、中国证券市场上周新增投资者数25.45万，环比增8.8%，前值为23.40万。8、中兴通讯全面解禁首日收获中国移动订单。

2020年1月20日晚间，凤凰股份公布了2019年业绩预告，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为6100万元至8800万元，与上年同期相比预计减少4.76亿元至5.03亿元，同比降幅高达84.40%至89.19%。在“ST”边缘“危险试探”的凤凰股份在2019年扣非后实现扭亏为盈，但实现盈利的主要原因是2019年公司债兑付后财务费用较2018年同期减少，以及2019年收到全资子公司参股南京证券的分红。Wind数据显示，凤凰股份通过全资子公司江苏凤凰置业有限公司持有南京证券6.28%的股份。

考虑未来动力三元锂电池的发展趋势有望向高比容量的电池类型发展，对于动力电池不同三元材料的比例我们给出全球三元动力电池NCM811的渗透率在2019-2021年分别给予9%、13%和19%的预测考虑全球硫酸镍各行业需求增速，我们预计2019-2021年全球硫酸镍（实物量）需求量分别为66万吨、93万吨和130万吨，在动力三元锂电池的带动下，需求呈持续扩大的趋势。