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1大方向：坚持去杠杆方向不动摇中信证券：平稳过渡大趋势未变细则体现出的监管阶段性放松并不意味着金融去杠杆的政策出现转向。防范化解系统性金融风险是防风险的重要组成部分，未来3-5年，金融去杠杆的方向是明确的，金融严监管仍在致力于完善金融业态、促进金融服务于实体经济。

这是内房股自身的特性，也是投资内房股时一个不可忽略的因素。所以，要么在思考板块投资策略时兼顾内房股特性这个维度，提升对内房板块的敏感度；要么就对业绩确定性信仰扛过去，这需要一颗强大的心脏；再要么是自己看不懂，那就及早离去。2乌云密布？从近期的利空看，主要有融资成本提升、融资难、棚改货币化比例缩小、人民币汇率贬值以及调控趋严。

2如何影响股市债市？改善流动性平安证券：细则出台有助于提振流动性和风险偏好平安证券认为A股市场将受益于流动性修复和风险偏好的有效提振，大资管新规相关细则全面落地也有助于修复之前对于监管持续加码的悲观预期，权益市场的上行动力在政策信号调整下更加明确。

康得集团本身经营情况良好。截至2017年，康得集团资产175.6亿元，权益25.37亿元。2017年度，康得集团股权投资收益9.89亿元，在2017年母公司报表中确认为投资收益，但根据会计准则在合并报表层面暂时结转到资本公积；若考虑该因素，合并口径归属母公司的净利润为5.79亿元。2018年，公司经营情况良好，财务状况和经营业绩预期将显性提升。

客观来说，中国经济政策对于内外部冲击和变化一直比较警惕，因此也做出了一些准备，比如去杠杆的政策安排。尽管中国经济中存在的问题仍需时间来进行化解，但可以看到，我们一直还是走在正确方向上。责任编辑：张岩协议遭议会下院高票“否决”，英国脱欧出路到底在哪儿

2004年的持续紧缩政策导致社融增速迅速下行，而2005年3月开始央行下调超额准备金意味着这一轮货币紧缩周期的结束，社融随即在4月开始企稳回升。从管理层的政策意图上看，这一阶段的政策重点是放在汇率改革和利率市场化上的，因为经济整体运行状态良好，经济增速仍在上行区间，因此我们并没有看到货币政策的大幅宽松和相关财政政策的配套落实，这也是和后两次社融企稳的经济政策背景完全不同的地方，社融回升的速度和幅度较后两次也是明显不及的。